Les fonds obligataires datés sont des placements composés d’obligations ayant toutes une échéance proche ou identique, fixée à l’avance. Contrairement aux fonds obligataires classiques à durée indéterminée, ils suivent une logique de portage jusqu’à maturité : les obligations sont achetées à la création du fonds, puis conservées jusqu’à leur remboursement. Cette structure permet de donner de la visibilité sur le rendement potentiel.
Dans cet article, Bien-placer vous propose un classement des meilleurs fonds obligataires datés du moment, ainsi qu’une présentation des caractéristiques des fonds obligataires datés pour comprendre comment les sélectionner, leurs atouts, les risques, et leur place dans une stratégie patrimoniale équilibrée.
Notre classement des fonds obligataires datés
Société de gestion | Perf. 1 an | Perf. 3 ans | Actifs de la part | |
Tikehau 2027 R-Acc-EUR | Tikehau Investment Management | 4,87 % | 9,07 % | 992,57 M€ |
Carmignac Credit 2029 A EUR Acc | Carmignac Gestion | 5,23 % | - | 887,55 M€ |
R-co Target 2027 HY F EUR | Rothschild & Co Asset Management | 4,90 % | - | 141,55 M. EUR |
ODDO BHF Global Target 2028 CR EUR Acc | ODDO BHF Asset Management | 3,45 % | 14,31 % | 221,38 M. EUR |
Eiffel Rendement 2028 R | Eiffel Investment Group | 3,78 % | - | 93,11 M€ |
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Nos critères pour choisir les meilleurs fonds obligataires datés
La qualité de la société de gestion
Le choix d’un fonds commence par l’analyse de la société de gestion qui le structure. Dans un univers obligataire marqué par l’importance de l’analyse crédit, de la sélection fine des émetteurs et de la gestion du risque, l’expertise du gérant est déterminante. Nous privilégions les maisons reconnues pour leur savoir-faire sur la dette privée et les produits à échéance, capables de déployer une méthodologie robuste en matière d’analyse fondamentale, de construction de portefeuille et de suivi du risque de défaut. Une gouvernance solide, un historique de gestion sur ce type de produit, et la clarté des communications financières constituent également des indicateurs de fiabilité à long terme.
La performance attendue
L’évaluation d’un fonds obligataire daté repose en grande partie sur son Yield to Maturity (YTM), c’est-à-dire le rendement actuariel estimé si les obligations sont conservées jusqu’à leur remboursement, sans incident de crédit. Ce taux, exprimé net des frais courants, constitue un repère central pour comparer les fonds entre eux à échéance identique. Il doit cependant être mis en perspective avec la nature du portefeuille : qualité de crédit, exposition sectorielle, diversification géographique, niveau de duration et sensibilité à la courbe des taux. Une performance attractive ne peut être lue qu’au regard du couple rendement/risque global. Nous privilégions les fonds qui, à qualité de crédit équivalente, maximisent le YTM net tout en assurant un portefeuille équilibré.
Le niveau des frais de gestion
Même dans une phase de portage obligataire, les frais ont un impact direct sur le rendement net à l’échéance. Dans un environnement où le rendement brut tourne souvent entre 4 % et 6 %, des frais annuels mal calibrés peuvent rogner une partie significative de la performance. Nous étudions non seulement les frais de gestion affichés, mais aussi les éventuels frais d’entrée ou de sortie, ainsi que la transparence du fonds sur sa structure de coût. Un fonds peu chargé en frais permettra de capter pleinement le portage obligataire, surtout sur des durées de détention courtes à intermédiaires (2 à 5 ans).
L’échéance du fonds
L’horizon du fonds obligataire daté est une variable stratégique. Il conditionne à la fois la durée d’immobilisation des capitaux et la sensibilité aux taux. Une échéance courte permet une meilleure lisibilité et une moindre exposition à la duration, mais offre généralement un rendement inférieur à celui des fonds à maturité plus lointaine. Le choix dépendra de l’objectif de l’investisseur : valorisation à court terme, sécurisation progressive du capital ou recherche de rendement plus marqué sur le moyen terme. La cohérence entre la date d’échéance et la stratégie globale de l’investisseur est essentielle.
L’accessibilité via des enveloppes fiscales
Un bon fonds obligataire daté gagne en intérêt lorsqu’il peut être intégré dans une enveloppe fiscale optimisée. Nous examinons systématiquement s’il est éligible à des supports comme l’assurance-vie, le PER, voire le contrat de capitalisation. Une telle accessibilité permet non seulement de profiter d’un cadre fiscal favorable sur les plus-values et les revenus, mais également de diversifier efficacement des contrats souvent trop exposés aux fonds en euros ou aux unités de compte plus volatiles. Le fonds doit également être compatible avec les contraintes techniques des distributeurs, notamment en terme de liquidité.
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Les avantages des fonds obligataires datés
Une visibilité sur le rendement
Le principal atout des fonds obligataires datés réside dans la visibilité qu’ils offrent sur le rendement attendu à l’échéance. Contrairement à d’autres supports de taux plus volatils, ce type de fonds permet de connaître, dès la souscription, une estimation du rendement final, sous réserve de la bonne tenue des émetteurs jusqu’à l’échéance.
Un horizon d’investissement défini
Ces fonds ont une durée de vie prédéterminée, généralement comprise entre 2 et 6 ans. Cette caractéristique en fait un outil pertinent pour les investisseurs qui souhaitent planifier un projet, sécuriser une partie de leur épargne ou lisser les échéances d’un portefeuille obligataire plus large.
Une fiscalité avantageuse en compte-titres ou via l’assurance vie
Souscrits via un compte-titres, les fonds obligataires datés bénéficient du régime fiscal applicable aux plus-values mobilières. Intégrés dans un contrat d’assurance vie ou un PER, ils peuvent également profiter d’une enveloppe fiscalement avantageuse, tout en apportant une dose de rendement complémentaire au sein du contrat.
Une alternative aux fonds en euros
Dans un contexte de taux en hausse et de baisse progressive de la garantie des fonds en euros, les fonds obligataires datés peuvent constituer une alternative attractive. Ils permettent de dynamiser le contrat sans s’exposer à la volatilité des actions ou des marchés non cotés, tout en gardant un profil défensif.
Quelle place leur donner dans un portefeuille ?
Les fonds obligataires datés peuvent occuper une place stratégique dans une allocation patrimoniale, à condition de respecter leur logique de fonctionnement. Leur rendement potentiel connu à l’avance en fait un support attractif pour sécuriser une partie du portefeuille, tout en cherchant à améliorer la performance globale. Ils s’adressent aussi bien aux profils prudents — en complément ou en alternative aux fonds en euros — qu’aux profils équilibrés ou dynamiques souhaitant introduire une poche défensive dans leur stratégie.
Idéalement, ils s’intègrent dans une approche de portage jusqu’à l’échéance, ce qui implique de ne pas y investir une épargne de court terme ou sujette à des retraits anticipés. Ils peuvent aussi être mobilisés dans des phases de transition patrimoniale, comme la préparation d’un projet ou la sécurisation progressive d’un portefeuille à l’approche de la retraite.
Les points de vigilance
Malgré leur structure rassurante, les fonds obligataires datés ne sont pas sans risque. Le principal reste le risque de défaut de certains émetteurs, en particulier lorsqu’une part du portefeuille est exposée au high yield. Par ailleurs, même si l’échéance du fonds apporte de la visibilité, une sortie anticipée peut exposer l’investisseur à une perte en capital liée à la valorisation du marché secondaire. Enfin, tous les fonds n’offrent pas la même transparence ni le même niveau de diversification, ce qui rend la sélection plus technique qu’il n’y paraît.
C’est pourquoi il est vivement recommandé de se faire accompagner par un cabinet spécialisé, capable d’analyser en profondeur les caractéristiques de chaque fonds et de les intégrer dans une stratégie patrimoniale cohérente.
