Dans l’environnement financier actuel marqué à la fois par le retour de la volatilité et par la remontée des taux d’intérêt depuis deux ans, il est toujours opportun de s’intéresser aux fonds obligataires à échéance appelés aussi fonds datés. Cela peut en effet permettre d’augmenter le rendement de ses placements tout en contrôlant les risques associés.
Qu’est-ce qu’un fonds obligataire daté ?
C’est un fonds d’investissement ou OPC composé d’un portefeuille d’obligations, avec une échéance déterminée. À la différence d’un fonds obligataire classique, le portefeuille est très stable et la vie du fonds s’arrête à une date fixée au moment du lancement du fonds.
Grâce à leur expertise, les gérants sélectionnent des obligations qui ont vocation à rester détenues jusqu’à leur échéance avec une date de maturité proche de la date de la fin de vie du fonds. En principe, ils ne réaliseront des arbitrages que pour se protéger d’un risque de crédit qui évolue dans le mauvais sens.
Les gérants du fonds achètent des obligations émises soit par des entreprises, des institutions financières ou des gouvernements, qui ont besoin de financements et qui s’engagent à rembourser le capital emprunté à l’échéance déterminée ainsi qu’à payer les intérêts exigés au moment de l’émission.
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Les atouts des fonds obligataires datés :
Les fonds datés bénéficient d’une bonne visibilité grâce à plusieurs caractéristiques :
- Le taux de rendement attendu est annoncé dès le lancement du fonds.
- Les fonds ont une durée limitée et connue à l’avance. L’investisseur peut donc choisir l’échéance qui lui conviendra le mieux : 2, 3, 4 ou 5 ans par exemple. Il obtiendra à cette date le remboursement du capital plus le versement des intérêts.
- Si le fonds est conservé jusqu’à sa clôture, l’investisseur n’aura pas à subir l’impact de l’évolution des taux d’intérêt sur la performance de ses placements.
- Cela permet de se constituer un portefeuille d’obligations très diversifié qu’il serait impossible de réaliser en lignes directes à moins de mobiliser des capitaux importants.
- Les montants minimums requis sont très modestes et dépendent de la valeur de la part des fonds qui est souvent très faibles, ne dépassant pas quelques centaines d’euros,
- L’argent placé n’est pas bloqué puisque les parts des fonds peuvent le plus souvent être rachetées quotidiennement. Même si ce n’est pas l’objectif souhaité, il est important de savoir qu’en cas de nécessité, l’investisseur pourra récupérer ses liquidités. Dans ce cas, il pourrait alors subir des déconvenues en cas de hausse des taux ou d’augmentation des risques de crédit.
Pourquoi les fonds obligataires datés sont intéressants aujourd’hui ?
Le principal intérêt d’investir dans un fonds daté est de pouvoir bénéficier à un moment donné de niveaux de rendements attractifs sur les obligations et de verrouiller un rendement à une échéance précise. Il s’agit en effet de produits opportunistes utilisés pour bénéficier à certains moments d’une rentabilité intéressante grâce à des tensions sur les taux et à des primes de risque sur les entreprises.
Et c’est bien ce à quoi l’on assiste encore aujourd’hui avec des niveaux de rendement jamais observés depuis près de 15 ans.
Même si les taux ont légèrement baissé récemment, il est par exemple encore possible d’obtenir des rendements annuels de plus de 6 % à un horizon de 4 ans avec un risque mesuré, ce qui peut être une excellente alternative aux actions
Les points à surveiller
Bien entendu, il faut veiller à bien identifier ses besoins et à adapter le niveau de risque du fonds à son propre profil de risque. Étant donné la diversité des fonds soulignée ci-dessus, une attention particulière sera donnée aux indicateurs de performance et de risque qui figurent sur les documents réglementaires du fonds. Le risque le plus important est le risque de défaut d’un émetteur qui pourrait remettre en cause le rendement espéré du fonds. L’échéance du fonds est aussi un critère important à déterminer.
Il faut également prêter attention aux frais encourus : droits d’entrée, frais de gestion, coûts de transaction.
Comment investir dans un fonds daté ?
Il est possible d’utiliser la plupart des enveloppes de placements : compte titres, contrats d’assurance-vie, plan d’épargne-retraite.
Chaque fonds dispose d’un code ISIN qui permet de l’identifier. Il suffit alors de souscrire au fonds comme pour n’importe lequel des fonds d’investissement ou OPC (Organismes de placement collectif).
En général, les fonds sont valorisés quotidiennement, mais les sociétés de gestion déterminent une période précise et limitée de souscription afin de constituer un portefeuille d’obligations qui corresponde au rendement annoncé avec le moins d’aléas possibles. Mais parfois, il est encore possible de souscrire au fonds plusieurs mois après son lancement. Il faut donc être très attentif aux périodes de lancement des fonds.
Si vous êtes intéressé (e), n’hésitez pas à prendre contact avec moi pour vous conseiller dans le choix des fonds datés en fonction de votre profil de risque et de vos objectifs de placements.
