Et si le vrai risque pour les femmes était de ne pas investir ?
Les femmes sont deux fois moins nombreuses que les hommes à investir. C’est ce que révèle le dernier Baromètre de l’épargne et de l’investissement de l’AMF consacrée aux placements financiers des femmes. Elles ne sont en effet que 24% à investir en bourse contre 45% des hommes.
Plus de la moitié d’entre elles refusent en effet toute prise de risque. Ce qui amène la présidente de l’AMF, Marie-Anne Barbat-Layani, à tirer la sonnette d’alarme : « C’est un manque à gagner pour les femmes qui sont moins armées pour assurer leur autonomie financière et leur avenir. C’est un manque à gagner pour l’économie qui a besoin de plus d’investissements. »
Et si on aidait les femmes à mieux comprendre et appréhender la notion de risque ? C’est ce que j’essaie de faire dans mon livre « Femmes, agissez pour votre liberté financière » qui vient de sortir aux éditions Eyrolles.
Le risque n’est pas là où on l’attend
Car le risque n’est peut-être pas là où les femmes le pensent. Il est de fait plus risqué de laisser dormir son épargne sur des comptes sans ou avec une faible rémunération que d’investir en bourse. Si cela peut paraître contre-intuitif au premier abord, c’est pourtant ce qui résulte des études sur les performances à long terme des placements.
L’inflation est en effet un mal ravageur sur l’épargne qui perd de sa valeur au fil des années. Avec une inflation estimée à 2,5 % par an, dans 10 ans, 100 000 € auront la même capacité d’acheter des biens et services qu’environ 78 000 € aujourd’hui. Ainsi, votre capital perd 22 % de son pouvoir d’achat en dix ans, 28 % en 15 ans et 34 % en 20 ans. Et plus l’inflation sera élevée, plus la perte de pouvoir d’achat augmentera.
Le remède à cet appauvrissement consiste à investir dans des classes d’actifs qui permettent non seulement de conserver son pouvoir d’achat mais aussi de préparer l’avenir. Il s’agit à la fois d’assurer des revenus à la retraite, de valoriser un capital et de constituer un patrimoine, garant de la liberté financière. On parle ici bien entendu d’investissement, c’est-à-dire de la part de l’épargne qui peut rester placée sur le long terme, d’une durée supérieure à 10 ans.
« Femmes, agissez pour votre liberté financière ! » est le nouveau livre de Olivia Giscard d’Estaing, Ce livre propose une approche claire et pédagogique pour comprendre les bases de l’investissement, dépasser les blocages liés à l’argent, structurer une stratégie patrimoniale alignée avec ses objectifs de vie et construire une sécurité ainsi qu’une liberté financière durables.
La Bourse paraît risqué…si on regarde le court terme
Le risque des placements en actions est essentiellement un risque de durée. Comme le souligne une étude de Cullen Roche pour Discipline Funds, la probabilité d’obtenir un rendement réel positif , c’est-à-dire après inflation, est de 99% si l’on conserve les actions plus de vingt ans, une probabilité qui ne tombe qu’à 88% sur dix ans mais qui descend à 68% sur un an.
Cette étude se base sur les actions et l’inflation américaines, ce qui implique de prendre en compte le risque de change pour un investisseur français. Mais sur les vingt dernières années, le dollar ne s’est déprécié que de 2% contre euro.
La vraie question pour investir en actions n’est donc pas « Quelle sera l’évolution du marché l’année prochaine ? » Mais plutôt « Combien de temps vais-je rester investi ? »
Garder son sang froid pendant les crises
La réponse à cette dernière question est cruciale et pas si simple à appréhender. Même s’il est facile de déterminer un horizon d’investissement en fonction d’un objectif comme par exemple de préparer sa retraite, ça l’est moins de rester investi en cas de crises et de chute des marchés financiers. Il est donc indispensable de conserver un cap qui ne doit pas être remis en cause malgré les inévitables stress de marchés. Garder son sang froid pendant ces périodes apparait comme une condition nécessaire.
L’évolution des marchés financiers ne suit pas une tendance linéaire et restera heurtée avec des périodes de fortes fluctuations à la hausse comme à la baisse.
Au cours des vingt dernières années, les marchés ont subi de violentes secousses avec des chutes temporaires qui ont pu atteindre – 50% : 2007-2009 crise financière des subprimes avec l’explosion de la bulle immobilière américaine, 2010-2012 crise des dettes souveraines en Europe, 2015 krach chinois, 2020 krach covid, 2022 choc d’inflation et guerre en Ukraine.
Pourtant, malgré ces chocs, les marchés actions mondiaux sont restés sur une tendance haussière long terme.
Et même si l’on prend le pire scénario, celui d’investir juste avant un krach, le temps long reste notre principal allié comme en témoigne le tableau suivant :
Le risque boursier diminue donc fortement avec le temps. En moyenne sur très long terme, la performance du MSCI World en euros est de l’ordre de 8-9% et de 5-6% après inflation.
Le problème de l’investisseur n’est donc pas d’entrer au mauvais moment sur les marchés mais plutôt de ne pas rester investi suffisamment longtemps.
